潮流癖

其实在听音乐的同时，我也非常关注09年下班年的经济走势，近期公布的一系列数据亦显示，中国经济正处于较为乐观复苏进程中。上半年GDP同比增长7.1%，略好于众多机构的预测。若明年的经济复苏仍维持较好水平，若使用动态PE来衡量，市场估值可能还是有吸引力的。然而同时，通货膨胀的预期也日益增加。国际经济尽管仍然可能会出现反复，但最差时候应该已经过去，特别是信心最为脆弱的时候已经过去。

我们也看到为帮助经济复苏，全球央行大量印钱，也推升了通货膨胀预期。国内经济处于复苏进程中，今年持续反弹的确定性越来越大。国内宏观政策目前整体保持宽松的基调不变。企业盈利情况可能会逐步好转，通货膨胀预期导致股市流动性仍然宽裕。

在这一背景下，随着企业盈利增速可能出现明显好转，加上宽松的流动性供给，A股市场有很大的可能继续上涨，这是我们基民的所乐观看到的。另一方面，由于经济有出现反复的可能，股市的系统性上涨还缺乏基本面支撑，所以，在流动性推升市场冲高后，还需警惕股市调整的可能。

在这样的基本情况下，灵活性的基金产品会具有更多的优势，比较适宜09年的整体宏观形势；拿自己持有的富国天成做一个简单的分析：

核心就是：灵活调整，均衡投资。在经济复苏的过程中，大部分行业都有机会，且热点切换比较频繁，板块快速轮动，每个行业都有可能突然上涨。而天成基金所采取均衡投资的策略，重点投资分红较高，PE较低以及小型成长股票，这样的投资策略比较适合我的方式，更能把握市场机遇。而作为混合型基金中的灵活配置型产品，富国天成股票投资比例为30-80%，仓位较为灵活，在股市面临不确定性的背景下，进可攻、退可守。富国天成基金规模相对较小，在板块热点切换和仓位变动中，更加灵活。而且我们也看到，富国天成09年的收益也值得称道，天成在混合基金-偏股型基金排名第8。收益将近50%。预计下半年排名将会进一步向前。